稀土价格上涨不可避免吗?

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最近似乎每个人都对稀土金属感兴趣。就在不久前,如果一个偶然的观察者认为它们被称为稀土,那是可以原谅的,因为任何人对它们都很少有兴趣。现在,一些会议、博客网站和游说团体要么警告短缺即将到来,要么对中国限制供应的贸易做法表示不满。诚然,在过去十年中,随着依赖稀土的新技术变得司空见惯,稀土需求急剧上升。与此同时,供应受到了中国当局的限制,中国当局担心稀土储量逐渐枯竭,并担心中国生产的稀土应该流向国内发展高科技产业,而不是海外。

最近,银行和行业以外的投资者也对该行业产生了兴趣路透文章报道。俄罗斯复兴资本银行负责钢铁、金属和矿业研究的董事总经理Rob Edwards在接受路透采访时表示。“这让我想起了铂族金属(PGMs)行业的一个小版本,当时PGMs是一种相当普通的金属……但随后世界大力推动催化转换器的广泛使用。”因此,银行的兴趣显而易见,他们看到价格正在上涨。

西方世界稀土金属产量减少、中国主导市场的原因是,西方生产商无法与中国制造的稀土材料的低价格竞争。中国的生产成本远低于西方矿山,而且中国的充足供应没有给西方矿山留下立足之地。因此,投资者今天的兴趣在于认识到,如果需求像路透社所指出的那样以每年15-20%的速度增长,而中国对有限资源的利用又限制了供应,那么只有在价格上涨时,西方供应商才会变得可行。由于价格不得不上涨,现在看起来边际的项目在未来几年内可能会非常有利可图。奇怪的是,消费者并没有对此表示广泛的担忧;他们的主要问题是供应安全,而不是价格安全。也许是因为在大多数应用中,稀土金属只占总成本的一小部分(尽管无可替代)。但可以肯定的是,如果供应受到限制而需求继续上升,如果要筹集资金使这些项目投产,价格只会朝一个方向走,实际上必须朝这个方向走。不幸的是,这种供应受限、需求上升和对价格上涨漠不关心的组合,将不可避免地导致价格上涨,因为消费者会竞相争夺供应。稀土ETF有人知道吗?

斯图尔特•伯恩斯

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