美国股市:我们已经进入熊市了吗?

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对于牛市和熊市的定义,人们有很多困惑。

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大多数人声明下跌20%或以上的熊市。但这不是一个很好的定义,需要把下降放在背景中考虑。例如,在大幅反弹后下跌20%并不一定意味着熊市,而在长期持平后下跌20%可以被视为熊市。同样的道理也适用于界定牛市。

什么时候开始的?

最近,我们甚至看到像《华尔街日报》这样的“可靠”消息来源都对我们所处的市场做出了可怕的定义。例如,去年11月,该报呼吁中国股市牛市我们听到那消息只能傻笑,因为这次集会看起来像一次死猫反弹.有趣的是,上周五该报称,中国已陷入熊市。事实是中国在今年夏天进入了熊市从那以后就再也没有摆脱过。现在是2月份,现在说熊市似乎有点晚了,不是吗?

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“好,好!从去年夏天开始就一直是熊市!”来源:20世纪福克斯/《荒野猎人》

现在,报纸上说美国股市是进入校正领土.我们对此有不同的看法。美国股市重新进入回调区间12月18日现在看起来更像是熊市而不是回调。

小熊来了

事实上,我们认为,在上周跌至两年半以来的新低后,市值较小的股票已经处于熊市。

罗素小型股指数跌至两年低点

罗素2000小型股指数跌至两年半低点。来源:MetalMiner对@StockCharts.com数据的分析。宝金博188

一般来说,小盘股比大盘股对经济形势的变化更敏感,因为小盘股受经济疲软的影响更快。今年以来,许多股票领头羊和小型股开始崩溃,显示出整体经济疲软的迹象。上图显示了罗素指数(包括2000只小型证券)。该指数上一次跌至两年多来的低点是在2008年。

不信任投票

目前,中国所面临的问题似乎相当清楚。上周,在有报道称一些中国银行不再接受股票作为贷款抵押品后,中国股市再次下跌。与此同时,最新数据显示,随着人们对中国市场失去信心,中国对银行贷款的需求减弱。

熊市不仅出现在中国,也出现在全球许多国家。多年来,欧洲经济增长疲软,随着中国经济放缓,出口无法填补缺口。据估计,欧洲10%的出口产品流向中国。自2014年夏季以来,欧洲股市一直处于熊市。

欧洲ETF (VGK)在2014年见顶

欧洲ETF (VGK)在2014年见顶。来源:@StockCharts.com。

南非、巴西或澳大利亚等大宗商品出口国受到的影响最大,尤其是非洲和中亚那些多样化程度较低的大宗商品出口国。它们最容易受到中国经济放缓的影响。新兴市场etf正处于2009年以来的最低水平。

新兴市场ETF (EEM)跌至6年多低点

新兴市场ETF(EEM)跌至六年多低点。来源:MetalMiner对@StockCharts.com数据的分析。宝金博188

这些国家的货币今年下跌,提振了美元,美元是大宗商品的另一个看跌因素。尽管全球经济疲软,但许多经济学家并不担心美国,因为美国比任何其他大型经济体都更少依赖贸易。但这场全球金融危机不仅会影响美国的出口商,还会打乱任何国内大宗商品生产商。这些美国公司不仅会因为需求疲软而受损,还会因为全球大宗商品价格低迷而受损。金融动荡不仅会出现在能源部门,还会出现在任何有亏损能力和高债务水平的大宗商品生产商身上。

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没有办法看到未来,许多不同的结果是可能的。然而,有一件事是清楚的:自2008年以来,美国股市的风险从未如此之高。

1议论

评论(1)

  1. 铁麦克 说:

    如果里奥·迪卡布里奥能活过熊,我们也能。

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