中国货币贬值有助于扭转美国 - 中国钢材价格差价

经过
钢
桂永尼安/土坯股

注重中国钢材价格的主要原因是全球市场的价格领导力。

然而,由于最近的货币动态转移,现在是掌握更频繁的钢材价格传播的好时机。

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在2018年3月对进口到美国的钢铁征收关税后的几个月里,美国和中国钢铁之间的价格差距扩大了

在2018年6月6月达到顶峰后,美国和中国钢铁商品价格之间的价格在2019年7月萎缩 - 自2017年12月以来的最低水平 - 主要是由于美国价格下跌。

资料来源:来自M宝金博188etalminer Indx(™)的Metalminer数据

CRC的传播看起来相似,但数量不同。

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如下面的展示图表所示,对于HRC,在近期历史上,价格之间的差异显着缩小了几次,但最接近2017年12月的零接近零,然后在2019年1月再次接近。

较小的价差对美国生产商有利,因为类似的价格会抑制进口。

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一旦计入与运输、融资、运输成本和利润率相关的额外成本,只要价差超过每吨90美元左右——意味着美国成本至少比中国钢铁成本高出90美元——进口就开始显得有吸引力了,在其他条件不变的情况下。

凭借关税,理论上,理论上应为美国生产者提供一项缓冲区,加上关税成本的程度,加上原始竞争对手的价格,运费和与进口相关的相关成本。

例如,在中国HRC价格为485美元/ St和585美元/ St的价格,假设税率为25%。随着估计的90美元/ St的进口货运加上费用,该关税增加了143.75美元/ St的额外费用,但最终价格总计为718.75 / St。

在这个例子中,在这个价格点和关税税率下,我们需要看到价格差超过$233.75/st(进口成本,加上关税成本),才能从理论上说进口是合理的,如上图中的紫色线所示。

对于CRC,下图中的红线表明,90美元/ St导入电荷与扩频线相交。

在关税开始实施的短时间内,美国生产者价格飙升;因此,根据上面所示的HRC模式,生产者实际上可能并没有允许关税按照其使用目的提供保护。

美国生产者价格看起来已经从上述价格飙升中得到了纠正。

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从上面的图表来看,CRC的进口应该受到征收关税的更严重的影响,因为从价格角度来看,进口更有意义。

与其说关税提供了一个缓冲,允许价格上涨,不如说更接近现实的是中国需要降低价格。随着美国价格的调整,我们预计中国的价格也会下降,因为生产商会降低价格以保持竞争力。

事实上,最近我们确实看到中国人力资源典贸委的较低,而且仍然侧向,国内CRC价格。中国的需求较弱是支撑价格疲软的关键因素。

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自6月以来,如上图所示,中国HRC钢材的国内价格在中国趋势较低,但刚略微(注意垂直轴上显示的窄范围)。

8月初,中国政府允许货币削弱到7比1级别的VIS-A-Vis yuan与美元。这有效地降低了中国钢铁的价格,为国际买家和相关百分比的关税金额。

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与HRC相比,自2019年6月以来,中国的国内CRC价格趋势看起来更加坚定。

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在CRC的情况下,我们可以在下面的图表中更清楚地看到调整后的汇率如何影响中国CRC钢铁出口的国际价格,因为自6月以来总体上涨总体而言。

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这对工业买家来说这意味着什么

由于汇率调整,中国生产商价格在夏季,落入秋季,落入秋季,从中国钢铁进口看起来更具吸引力。

鉴于中国的高水平生产,一般来说,我们可以期待看到高竞争力的价格环境继续,为工业买家提供充足的谈判选择。

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评论(1)

  1. 埃德温。沃利 说:

    为什么废金属的价格会跌到这么低,这会让它回升吗

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