大宗商品交易所交易基金(etf)今年出现了大量净流入

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交易所交易基金(etf)有时被视为直接投资金属交易所(如LME或CME)的另一种选择。

但实际上,购买etf的是不同类型的投资者,即使他们基本上买入的是同一种金属。

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ETF投资者和展望未来

交易所交易基金

iQoncept / Adobe股票

ETF投资者通常是希望在趋势中买入的长线投资者,而不是短线投资者。更多的散户或私人投资者购买etf,他们将自己视为投资者而不是投机者(如果这种区别公平的话)。

但正如《金融时报》最近的一篇文章所指出的,ETF投资者是否面临着类似的问题交易或对冲基金投机者来估计价格上涨的持续时间。此外,他们还面临这样一个问题:这是一个更长期的超级周期的一部分,还是一个更短期的供应链补充库存——即大流行反弹复苏。

超级周期的说法是基于向新的清洁能源格局的过渡,以及新的低排放技术将对钴、镍、铜和铝等金属产生的需求。

类似的叙述正在推动农业etf。气候变化将为农民创造更具挑战性的条件,增加歉收的可能性。反过来,这将导致农产品价格在未来几十年持续上涨。

在这里,我们更关注贱金属的前景。他们的方向是明确的,但变化的速度仍然高度不确定。

切换开关

到2030年,任何一个主要经济体都有能力维持向电动汽车的转变——无论是英国的完全转变,还是美国的50%转变,似乎越来越不可能了。

汽车制造商可以实现这一转变,但支持这一巨大变化的基础设施还不存在。这包括充电点或传输系统或足够的可再生电力发电。

此外,如果能源来源不是零碳——以核能、水电或可再生风能/太阳能的形式——那么转向电动汽车的意义何在?这实际上会适得其反。

《星期日泰晤士报》规定提交报告向世界贸易组织(World Trade Organization)建议,家庭和工作场所的充电器在上午8-11点或下午4-10点之间不能使用,因为担心公用事业传输系统会过载。

在这样的背景下,ETF投资者是否过于乐观地买入电气化股票?当然,支持者会辩称,投资必须加快步伐。仅这一点就会推动需求,从而导致价格上涨。然而,同样的,政客们也可能在目标上有所倒退。

如果ETF投资者更愿意进行中长期投资,那么他们的耐心可能会受到考验。如果短期供应链补充库存/全球物流引发的价格反弹明年开始减弱,那么对于电气化的需求来说,2022年可能还为时过早,无法继续推动价格进一步走高。

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