当中国钢铁集团Tsingshan宣布印尼今年2月,镍业务将向电池制造商供应亚光铜(一种只用于不锈钢生产的金属),这一消息削弱了只有精炼镍才足以用于电动汽车行业的说法。

镍的价格

leszekglasner / Adobe股票

价格开始暴跌。此外,中国政府5月1日决定取消支持不锈钢产品出口的增值税退税,从而取消了对金属出口商的支持,以帮助国内消费者。

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镍的叙述

镍市场从今年上半年供过于求的熊市急剧转向需求旺盛的牛市。

然而,这一需求来自固体不锈钢的消费,而不是去年对电池需求的预期。

中国在很大程度上推动了镍价。对上海期货交易所的技术性挤压,以及强劲的实物需求(进口增加就是证明)支撑着价格。

路透社的报道解释上海期货交易所的库存情况到8月底已降至4455吨。这是自2015年该合同开始以来的最低水平。

该报道还称,今年国内精炼镍阴极供应受到限制,2021年前7个月下降了16%。俄罗斯的镍进口量在2020年同期也同样大幅下降,降至不足进口量的一半。

镍供应状况

不过,尽管出现了一些供应不足的情况,但这并不是一个供应受限的故事。

从其他地方进口的精炼金属激增。今年1月至7月,中国的进口量同比增长48%,至10.9万吨。原材料镍也上涨了17%,其中印尼的镍生铁上涨了22%。主要来自菲律宾的镍矿石进口也增长了25%。镍锍价格上涨73%,中间产品价格上涨48%。

LME的库存被中国的库存所吸引。这一水平已经从4月份的26.4万吨下降到目前的18.1万吨,但另外35%的水平标志着撤退。

不足为奇的是,伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)都经历了近月的挤压。即期交割的价格高于3个月交割的价格,即现货溢价。

投机者已经蜂拥而至。这将上海期货交易所推至合约期高点。反过来,这为伦敦金属交易所(LME)建立了套利窗口,吸引了大量金属东进。

但它还要走多远呢?

北美、欧洲和中国对不锈钢的需求都很强劲。与今年所有半成品金属价格一样,价格走强的部分原188金宝搏官网登录网址因是多方面的。全球复苏、普遍的物流延误和供应链迅速补充库存都起到了一定作用。最后一个因素无疑是自我实现的。随着价格上涨,价值链上的消费者倾向于过度购买,以避免价格进一步上涨。

在某个时候,铝和不锈钢的金属价188金宝搏官网登录网址格将出现逆转,就像我们已经看到的钢铁价格一样。问题是,这种逆转何时会发生。

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