恒大地产危机——以及中国整个房地产市场——可能对金属价格产生重大影响

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遵循金融论文的任何人都无法阅读有关中国的LURID报告恒大建筑公司,这似乎在崩溃的边缘。

波动性是游戏的名称。你有钢铁购买策略吗?可以处理UPS和Downs

中国市场落在Evergrande危机上

事实上,中国股市本周大幅下跌,因为有消息称,世界上负债最多的建筑公司可能无法偿还本周和下周到期的息票。

2020年,Evergrande的价值为410亿美元。然而,它的市场资本现在只达到37亿美元,因为它变得明显,高度杠杆公司的总负债约为3000亿美元正在努力偿还本周偿还适度的陆上利益债务。

Evergrande的困境仅仅是一个更大问题的症状。

作为金融时报》笔记房地产业是中国庞大的产业,占中国国内生产总值(gdp)的约29%。房地产业过度建设,非但没有成为中国经济增长的主要推动力,反而迅速成为拖累经济增长的因素。

据《金融时报》报道,中国有足够的空置房产,可以容纳9000多万人。从这个角度来看,七国集团(G7)中有五个国家——法国、德国、意大利、英国和加拿大——这些国家的所有人口都可以住进那些空置的中国公寓,还有多余的空间。

多年来,供应过剩一直是个问题。但在多次推诿之后,习近平主席制定了三条红线,以降低该行业的债务水平。虽然恒大绝不是唯一的肇事者,但它没有遵守所有三条红线。这些线是负债与资产的比率,净负债与权益的比率,现金与短期债务的比率。

然而,它只是第一个、也是最大的一个被扔给狼群作为其他动物的榜样。

中国的房地产市场困境

中国房地产市场是一个多层次的问题。

尽管过去它一直是经济增长的可靠动力,但在未来10年,人口结构将不利于经济增长。

中国的人口几乎没有成长。2020年,只有1200万个婴儿出生,每年均为1465万人。这一数字预计将在未来几年减少1000万。

简而言之,中国最大的增长引擎是建造没有市场的房地产。在这个过程中,它消耗了资本,并在房地产彩票中创造了赢家和输家。

钢的影响

中国钢铁行业的很大一部分只是为建筑行业服务。

中国的钢筋和建筑用钢材生产能力已达数亿吨,部分在建项目已经导致市场供过于求。房地产行业约占中国铜消费量的20%。中国的镍需求也占其总需求的10%。

随着北京收紧对房地产公司的贷款,全国GDP增长将放缓。反过来,金属消费也将如此。

从2000年到2009年的十年间,中国的GDP平均每年增长10.4%。与此同时,在2010年至2019年的十年间,国内生产总值年均增长7.68%。这十年的增长率将努力超过4%。《金融时报》指出,在这十年的后半期,它的平均增长率可能只有1-2%。

多米诺骨牌效应

尽管恒大地产的倒闭,一旦发展到这种地步,不太可能成为另一个雷曼时刻,但连锁反应仍可能非常严重。

土地出售是地方政府的重要收入来源。9月的前12天,销售额同比下降了90%。面对不断升级的危机,房地产公司试图抛售房产,持有项目。9月上半月,房地产销售下降了16%。在此之前,8月份的跌幅为20%。

其他房地产集团似乎也面临风险。

根据经济学家,引用瑞银,10其他中国物业团体1.86万亿人民币(2900亿美元)的合同销售额也处于同样的风险位置。

北京拼命地希望将其增长模型从物业转移到高科技制造和部署绿色技术。然而,即使在中国等中心控制的经济中,转型也不太可能是平滑的。

与此同时,金属开始对墙壁上的书面作出反应。由于对钢铁生产的限制,铁矿石已经下降。因此,对炼钢原料的需求下降,使价格低于每吨100美元。这是今年早些时候到达的一半水平。

中国的房地产市场可以为全球金属需求的引擎,成为目前金属繁荣的力量吗?

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