作者档案:Fouad Egbaria

Iakov Kalinin/土坯库存

在我们进入周末之前,让我们回顾一下本周金属方面的新闻:

根据等级、形状和合金来衡量你当前的金属价格:看看它是如何叠加的

  • 我们的斯图尔特·伯恩斯这周开始时关于确认偏差的文章以及媒体和金属购买群体有时会让偏见影响他们对数据的解释。
  • 对境况不佳的英国钢铁业的诊断是什么?根据伯恩斯的说法,这是政府支持不足和全球供过于求的结果.最近的一份报告显示,从1990年到2013年,英国钢铁工业的货币产值下降了30%。
  • 如果你错过了,我们7月份的MMI报告早就在书里了。你可以下载在这里
  • 最近在德国举行的G20峰会对印度意味着什么?我们的索拉博Darabshaw本周我们谈到了这个话题
  • 油价怎么了?不出所料,就像金属市场一样,价格如此之低,是因为市场上有太多的东西。伯恩斯深入研究石油价格趋势在本周早些时候的一篇文章中。
  • 第332节是什么?简言之,这是美国国际贸易委员会(U.s.International Trade Commission)的一项事实调查,该委员会最近对该事件进行了大规模调查影响美国铝业的竞争因素
  • 另一个重大新闻是,关于北美自由贸易协定可能重新谈判的持续辩论,本周有了最新消息,美国、加拿大和墨西哥将联合起来会谈将于8月16日开始

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ronniechua / Adobe股票

唐纳德·特朗普总统没过多久就把美国从跨太平洋伙伴关系协定(Trans-Pacific Partnership,简称tpp)中解脱出来。现在,特朗普政府正在寻求兑现承诺,修改北美自由贸易协定(NAFTA),该协定是美国与加拿大和墨西哥签署了23年的三边贸易协定。

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美国贸易代表部(ustr)代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)昨天宣布,第一轮谈判将于16日至20日在华盛顿举行

与国会和公众为期90天的磋商期从5月18日开始。上月末,美国贸易代表办公室举行了为期三天的公开听证会欢迎议员、企业和其他利益相关者的评论。北美自由贸易协定在美国的一些工业部门取得了很大的成功,但1994年达成的这项协议需要进行现代化的调整。

莱特希泽还宣布,美国负责西半球的助理贸易代表约翰·梅尔(John Melle)将担任北美自由贸易协定谈判的首席谈判代表。梅勒自1988年以来一直在美国贸易代表办公室工作。

美国贸易代表办公室还公布了贸易目标的谈判周一。或许不足为奇的是,特朗普政府的主要目标是减少与墨西哥和加拿大的贸易逆差。

莱特希泽在周一发布的声明中说:“特朗普总统继续履行他的承诺,重新谈判北美自由贸易协定,为所有美国人争取一个更好的协议。”他说:“有太多的美国人被关闭的工厂、出口的工作机会和违背的政治承诺所伤害。在特朗普总统的领导下,美国贸易代表办公室将进行公平的谈判。我们将努力解决美国持续存在的贸易不平衡问题,打破贸易壁垒,给美国人增加出口的新机会。特朗普总统正在恢复美国的繁荣,让我们的国家再次伟大。”

2016年,美国对墨西哥的贸易逆差为640亿美元,对加拿大的贸易逆差为110亿美元。1994年北美自由贸易协定生效时,美国对墨西哥的贸易顺差为13亿美元。

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根据最近发布的研究从波士顿咨询集团(BCG)的情况来看,如果征收边境税或美国退出fta,将对美国汽车企业产生负面影响。该研究认为,15%的边境税将使美国汽车制造商和供应商每年损失220亿美元,而对墨西哥进口产品征收20%的关税将使每辆汽车的生产成本平均增加650美元。

不过,无论发生什么,墨西哥和加拿大显然都希望开始行动。

路透社今天报道,来自美国北美自由贸易协定伙伴的外交官正在希望能达成协议很快消除了商界对该贸易协定未来的不确定性。

桂永年/Adobe Stock

今天早上的金属新闻中,等待第232节的消息仍在继续,投资者押注铜,因为电动汽车越来越受欢迎,钯金今年创下纪录。

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第232条手表拖下去

这些天来,铝和钢铁行业的人们正在寻找有关特朗普政府将如何处理其232条款调查的任何信息。

许多人预计钢铁调查结果将在6月底公布,但这从未发生过。不管怎样,特朗普总统周三告诉记者钢铁进口关税“可能会发生”。

这句话不太有启发性,但确实有意义。考虑到特朗普的经济言论,无论是作为候选人还是总统,采取某种形式的保护措施的可能性似乎都相当高。

铜和汽车

从特斯拉(Tesla)到传统汽车行业的中坚企业,随着汽车企业竞相开发下一代汽车,投资者押注铜,据《金融时报》报道

要支撑下一波汽车生产,还需要多少铜?

估计数字各不相同,但有一点是肯定的:铜将扮演非常重要的角色,因此,对铜的需求将很高。

钯的大年

2017年是一些金属涨跌不一的一年,但钯除外。

事实上,今年钯的年平均价格预计将达到历史最高水平,据路透社报道.更有甚者,铂金的表现大大超过了铂金。

但问题是:它能持续下去吗?

"我们对钯的前景仍持建设性看法,"渣打银行分析师Suki Cooper对路透表示。“市场今年不仅将出现赤字,未来几年也将出现供应不足。”

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尽管人们很容易对价格如此迅速上涨的产品产生怀疑,但有迹象表明,钯金将继续在市场上扮演重要角色。

特朗普政府的第232条调查占据了所有的头条新闻,但我们不要忘记第332条。

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本月早些时候,众议院筹款委员会(House Ways and Means Committee)公布了美国国际贸易委员会(United States International Trade Commission, USITC)针对影响美国铝业的竞争因素的第332条调查结果。(一段332需要进行事实调查“任何涉及关税或国际贸易的问题,包括美国与外国产业之间的竞争条件。”)

冗长的报告登记的页数刚刚超过600页本书详细介绍了全球铝市场上的主要竞争力量,以及这些力量如何影响美国铝业。与第232条不同,332报告侧重于2011-2015年,比特朗普政府更早。筹款委员会要求国会议员提交报告2016年2月。

这份报告还对美国铝业和全球形势提供了全面、宏观的看法。与美国商务部的232项调查一样,中国在美国国际贸易委员会的调查结果中占有重要地位。

该报告的重点之一是在评估的时间框架(2011-2015年)中,中国作为铝市场的主要驱动力的作用。在此期间,中国的铝产量突飞猛进,以至于成为世界上最大的铝生产国和消费国,在非锻造铝产量方面仅次于美国位居第二。

资料来源:由CRU集团的USITC工作人员编制。

美国、加拿大和欧盟的铝业协会对美国国际贸易委员会的报告表示赞赏。美国铝业协会(Aluminum Association of america)、加拿大铝业协会(Aluminum Association of Canada)和欧洲铝业(European Aluminum)在周一联合发布的一份报告中,都称赞该报告触及了当今业内最热门的词:供应过剩。

该联合报告称:“该研究详细说明了中国政府支持的全球市场铝产量上升,以及中国供应过剩对全球价格的影响。2011 - 2015年,全球价格下跌了约30%。”“中国政府以项目和补贴贷款的形式进行干预,在中国铝业的扩张中发挥了重要作用。”

该公告还重申了协会希望与中国政府合作,达成“谈判协议”,以“导致中国铝产能和/或增长的可测量和后续减少”

在其他发现中,美国贸易委员会的报告指出,全球范围内的政府干预程度很高(不仅仅是中国)。

研究还发现,对初级铝生产商来说,竞争力的主要决定因素是电力成本,而对二级和锻造生产商来说,决定因素是可靠的废料供应和接近终端市场。

然而,不出所料,研究还发现,中国被证明是上述竞争力预期的例外。

报告称:“尽管中国拥有一个相当新的铝工业,许多地区的电力成本相对较高,消费经济也不如许多铝工业重要的国家发达,但中国仍是世界上领先的铝生产国。”

虽然美国、加拿大和欧洲的铝协会提交了一份联合声明,支持该报告的调查结果,但美国行业可能比任何国家都受到更大的威胁。根据报告,“美国初级生产能力的萎缩幅度超过了其他任何一个生产大国。”

“综合因素,包括相对较高的电价;对新技术的投资有限;以及货币升值都导致了美国近年来在这一领域的竞争力下降。”

因此,美国铝业指望商务部第232条调查来寻求救济也就不足为奇了。在过去20年里,美国铝冶炼厂的数量从23家减少到5家。当美国铝业(Alcoa) 7月11日宣布将收购时,确实传出了一些好消息部分重开一家铝厂印第安纳州埃文斯维尔附近。

但是,随着对钢铁232调查的发表被推迟,对铝232调查的发表也有可能被推迟。

美国铝业协会(Aluminum Association)首席执行官兼会长海蒂·布罗克(Heidi Brock)在给商务部长威尔伯·罗斯(Wilbur Ross)的信中明确表示,美国要求将某些中国产品排除在假设的232贸易救济措施之外。

“……我们恭敬地请求商务部根据第232条建议对总统采取行动,以解决中国大规模和不断增长的产能过剩问题,但不允许广泛排除(铝协会之前提到的铝粉除外),在保护与加拿大和欧洲现有贸易关系的同时,”布罗克在7月18日的信中写道。

这封信是给a的回信罐头制造商协会的要求该委员会要求罗斯将铝制罐头板和铝锭(用于饮料罐)排除在关税或其他可能导致的贸易保护之外。

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第232条对铝的调查得出结论和制定政策建议可能还需要一段时间。无论发生什么,观察初级和下游生产商之间的动态将是很有趣的,他们以非常不同的业务需求来处理这场辩论。类似地,CMI请求只是其中一种——肯定还会有其他请求。政府将如何处理这些请求?它会允许像饮料游说团体这样的行业分支开辟例外吗?

或者,假设的贸易反应是否包括针对所有中国产品的全面措施?

这还有待观察。然而,仍然可以肯定的是,美国铝业的许多人正在寻求第232节的帮助。

他们是否能如愿以偿还有待观察。

安德烈•库兹民/ Adobe堆栈

今天上午的金属新闻中,欧盟计划对几个国家的钢铁征收高额关税,铜因美元上涨而下跌,6月份对美国服务中心的钢铁和铝出货量来说是一个不错的月份。

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欧盟对钢铁采取防御措施

在贸易措施领域,大多数人关注的是美国针对钢铁和铝进口的232调查。然而,美国肯定不是唯一一个寻求保护其产品的实体。

欧盟计划对来自俄罗斯、乌克兰、伊朗和巴西的热轧卷钢征收高额关税,以应对其认为不公平的低价,路透社周三报道

根据路透社看到的文件,欧盟计划征收高达33%的关税。报告显示,就在上个月,欧盟对中国钢铁征收了35.9%的关税。

美元上涨,铜下跌

铜价本周开局强劲,触及5月初以来最高位,但这种乐观情绪已开始降温。

周三,在美元上涨后,金属价格呈下跌趋势,据路透社报道

丹麦银行(Danske Bank)分析师Jens Pedersen对路透表示,尽管有关中国需求的利好消息,铜价仍难以守住6,000美元上方的涨幅。

6月份钢铁、铝出货量上升

据金属服务中心研究所(Metals Service Center Institute)称,美国6月份钢铁出货量上升周二发布的报告

2017年6月出货量较2016年6月增长了1.1%。此外,钢铁产品库存较去年6月减少了4.9%。

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与去年同期相比,铝出货量也有所上升。与2016年同月相比,铝产品出货量增长了10.3%。铝制品库存较去年6月增加0.2%。

我们的7月MMI报告已经入账,它描绘了一幅比6月报告更积极的画面。

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上个月,四个次级指数没有变动。这个月?就一个。

此外,上升的分类指数也从4个增加到了6个。

对于原钢MMI来说,这是一个特别好的月份,它飙升了4.4%。

不锈钢的MMI(不锈钢也是232调查的一部分)也上升了,而另一个232调查对象铝下降了一个点。

美国商务部预计将在近期公布232条款钢铁调查结果。特朗普政府是会选择关税、配额,还是两者结合,来对抗中国的产能过剩?中国会兑现削减产量的承诺吗?特别是在中国6月份钢铝产量创下纪录的情况下?

一旦第一批232多米诺骨牌下跌,金属市场将感受到连锁反应——这只是时间的问题。

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你可以在我们的7月份MMI报告中阅读以上所有内容,你可以在下面下载。

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今天上午的金属新闻中,232钢铁调查据称已进入最后阶段,好于预期的中国经济数据提振了铜价,3d打印初创公司获得了大量信心票。

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第232节钢铁结论:快到了?

特朗普政府今年4月启动的第232条调查一直是金属界的话题。

虽然此前预计将在6月底宣布钢铁行业调查,但特朗普政府却超过了自己设定的最后期限。然而,现在美国金属市场报告美国商务部一名发言人表示,“美国商务部针对钢铁进口的232调查的一份关键报告已接近完成”。

这一声明将在中美关系持续紧张之际发布。路透社昨天报道说,中国已经记录6月这肯定不会阻止特朗普政府通过征收关税或配额来应对来自中国的全球过剩供应。

中国数据对铜有利

路透社报道,中国经济增长快于预期铜价企稳星期二。

尽管第二季度中国经济表现强劲,但许多分析师预测下半年经济增长将放缓,因为政府似乎将收紧信贷增长。尽管如此,中国的增长超过了预期,所以放缓可能不会像预期的那么严重。

下一个要放弃的多米诺骨牌——第232节调查——可能不仅对中国,而且对全球经济产生重大的连锁反应。

金属3-D打印的大投资

桌面金属宣布了它获得1.15亿美元资金根据《财富》(Fortune)杂志的说法,这笔资金包括一些知名投资者的支持。

这家3D打印初创公司成立于2015年,据该公司网站介绍,其目标是“让工程团队也能使用金属3D打印”。

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对于普通的日常消费者来说,3D打印还有很长的路要走。

然而,从工业方面来看,钱说了算。

在这种情况下,1.15亿美元的投资表明,一些主要参与者相信这项技术,并看到了光明的未来。

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今天上午的金属新闻中,中国6月份钢铁和铝产量达到创纪录水平,全世界都在等待特朗普政府的232调查结果,铜的赤字可能会在进一步的罢工中加深,周一黄金的情况看起来不错。

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中国6月份钢铝产量创历史新高

自从特朗普政府4月宣布开始对钢铁和铝进口进行第232节调查以来,世界一直在等待新关税或进口配额的实施。

调查的主要焦点是中国在全球市场上的过剩产能,美国政府可能会通过保护主义措施予以打击。

与此同时,中国钢铁和铝行业6月份没有显示出放缓的迹象。

据路透社报道在美国,中国上个月生产了创纪录的金属:7323万吨钢铁和293万吨铝。

铜赤字加剧

据路透社报道铜短缺可能会加剧今年,预计南美洲将发生更多罢工;然而,根据报告,这些罢工已经被计入了成本。

根据路透社对26位分析师的调查,即便如此,罢工也不太可能导致铜价上涨。

报告称,伦敦金属交易所的铜价格今年以来上涨了8%。

黄金查找

2017年剩下的时间里,黄金可能会带来一些好消息。

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据路透社报道,黄金突破200日移动均线由于美元的暴跌,可能会有进一步的收益。

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今天早上在金属新闻,中国的钢铁出口水平未见的几年,铝价从谈判得到提升中国减产和一群前白宫经济学家写主席唐纳德·特朗普试图说服他不要去推进钢铁进口征收关税。

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中国钢铁出口下降

中国钢铁出口降至三年低点,据彭博社报道

中国的产能过剩一直是特朗普政府对钢铁(和铝)进口进行232调查的核心问题,但这种供应过剩似乎正在下降。

据彭博社(Bloomberg)报道,中国“由于政府下令关闭非法工厂导致供应紧张,而当地需求的改善促使钢厂在国内销售更多铜,因此中国的铜出口量大大减少。”

铝价迎来好消息

在中国方面,由于中国减产的消息,铝价飙升了2.8%,据路透社报道

相关新闻,斯图尔特·伯恩斯报道写了关于中国供过于求的问题今天早上宣布的关闭工厂的措施——努力削减产量——实际上是有意义的。

前白宫经济学家讨论第232条关税:不要这么做

当谈到特朗普政府对钢铁进口进行的第232节调查以及它可能以关税打击外国供应商的可能性时,一些前白宫经济学家同意一件事:这是一个坏主意。

根据一份报告在《洛杉矶时报》和其他媒体上,15名前白宫经济学家致信白宫,解释为什么关税将是一个坏主意。根据这份报告,这封信有两党经济学家的签名,还包括两位前美联储主席的签名:本·伯南克和艾伦·格林斯潘。

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这封信不太可能对特朗普和他的政府产生很大影响,但值得注意的是,一群意识形态不同的经济学家在一个单一问题上达成了一致(在这种情况下,是否征收钢铁关税)。

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今天上午的金属新闻,据报道,由于特朗普政府对钢铁和铝进口进行232调查,澳大利亚获得了保护主义措施豁免,这让澳大利亚松了口气;如果第232条打击欧洲,波旁威士忌行业可能会受到欧盟的报复措施;美国的钢铁产量正在上升。

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澳大利亚获得第232条措施的豁免

尽管中国钢铁和铝产能过剩一直是特朗普政府232调查的核心问题,但世界各地的生产商都表达了对被卷入其中的担忧。

例如,欧盟曾表示,如果232条款影响到欧洲生产商,它可能会采取报复性措施。

然而,本周有报道称,澳大利亚将被免除任何可能出现的第232条款保护主义。

据《卫报》报道,澳大利亚总理马尔科姆·特恩布尔和财政部长马赛厄斯·科尔曼游说唐纳德·特朗普总统上周在德国汉堡举行的G20峰会上。《卫报》报道称,澳大利亚“已得到保证,澳大利亚将免受任何贸易制裁。”

澳大利亚贸易部长史蒂文•乔博(Steven Ciobo)对《澳大利亚人报》(the Australian)表示:“我们是一个开放的经济体,我们不操纵钢铁市场,北美将从继续进口澳大利亚钢铁中获益良多。”“它在北美市场的市场份额不到1%。”

显然,如果情况属实,这对澳大利亚钢铁和铝来说是一个巨大的胜利。然而,在232条款措施真正宣布之前,世界不会知道它们的真正范围,预计将在未来几周内宣布。

是否会为其他公认的市场经济体制定进一步的豁免仍有待观察。当然,欧盟正在密切关注澳大利亚的豁免报告,并希望获得自己的豁免。

波旁威士忌行业准备迎接232的冲击

如前所述,欧盟对第232条措施将对其生产商产生的负面影响表示担忧。这种情绪已经转变为有关报复的讨论(有些人甚至在考虑随之而来的贸易战的可能性)。

据《卫报》报道,报复措施的一个可能目标是美国波旁威士忌工业

据《卫报》报道,欧盟委员会主席容克(Jean-Claude Juncker)周五在G20峰会上表示,如果美国对中国和德国的钢铁行业采取贸易措施,欧盟将在几天内采取报复性措施。

波旁威士忌是一种颇受欢迎的欧洲进口酒,几乎全部产自肯塔基州。《卫报》报道,根据美国蒸馏酒委员会(DISCUS)的数据,2016年,美国出口到欧盟的烈酒价值6.54亿美元,其中20%来自波本威士忌。

这可能只是针对美国工业部门的报复言论的冰山一角。

美国5月钢铁产量增长3.1%

美国钢铁和铝生产商的保护是232调查的核心5月份钢铁产量呈上升趋势

根据美国钢铁协会(AISI)本周发布的报告,美国钢铁厂5月净出货量超过766万吨,较上月的743万吨增加3.1%。

2017年前五个月,美国发货量为3770万净吨,较2016年前五个月的3650万净吨增长3.3%。

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报告显示,5月份热轧薄板和冷轧薄板的出货量分别比上月增长了4%和3%。

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