关于:188金宝搏官网登录网址

预言根据法国巴黎银行(BNP Paribas)金属策略师斯蒂芬•布里格斯(Stephen Briggs) 8月初的预测,锡价将在2010年底前突破每吨2万美元,从我们今天的头寸看,这既具有先见之明,又显得保守。我们将提醒MetalMiner宝金博188的读者,基于上述分析,我们在8月4日建议购买远期锡需求。

锡价本周升至两年高点,比2008年年中创下的历史高点低不到10%,而且随着供应紧张导致市场出现赤字,锡价有望继续上涨。路透社的一篇文章解释说,锡价飙升是因为印度尼西亚的供应减少。印尼的世博会占全球市场三分之一的精炼锡rts在今年上半年下降14.5%,至43263吨,与2009年同期相比文章上个月初,印尼的铁矿石供应从两个方向受到挤压。一方面,苏门答腊岛附近Bangka-Belitug地区的非法采矿活动受到打击,导致产量下降,许多中小型原料冶炼厂陷入饥饿。其次,易于开采的土地储备长期耗尽,迫使主要矿商迁至离岸,以挖掘冲积沉积物。印尼政府上个月表示,该国的锡矿产量今年可能骤降20%,并将短缺归咎于恶劣天气,而不是上述原因。预计产量将降至约8.5万吨,而全年目标为10.5万吨。

根据世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics)的数据,今年1月至7月,锡市场总体缺口为9900吨,而去年同期为9500吨英国《金融时报》.这促使交易所库存下降,导致LME仓库的锡库存自年初以来下降了50%,目前处于2009年5月以来的最低水平。根据麦格理的一份报告彭博这使得LME本月的库存仅相当于2009年末8.2周的消费量的5.6周。该报告预测,与2009年的盈余相比,今年的赤字将达到1.7万吨。

与此同时,随着全球产量增长约2%至32.85万吨,由焊料和锡板需求驱动的消费可能增长15%至34.55万吨。据信,供应下降、LME库存下降、需求强劲,以及来自刚果民主共和国和秘鲁Minsur SA等其他国家的供应担忧,这些因素结合在一起,继续推高价格,使锡成为最有可能率先突破2008年信贷危机前创下的每吨25500美元的历史高点的金属。

-斯图尔特·伯恩斯

这是两部分系列的第二部分。你可以阅读第一个帖子在这里

由于中国通过电弧炉技术生产的钢铁不多(实际上几年前他们通过这种方法生产的钢铁更多),值得关注的是铁矿石和废料定价之间的关系(未来)。哈里斯还证实了我们之前提到的一些事情,美国在铁矿石和焦煤方面基本上是自给自足的。欧洲(例如土耳其是最大的废料进口国)和中国必须进口关键的原材料。对我们来说,另一个关键的“教训”涉及油价、钢筋和重熔废钢之间的相关性。

在讨论中,我发现最有趣的是观众提出的问题,即“减少废料流以及如何将其注入EAF供应链”。哈里斯对此的回答是:“三大主要消费者控制了70%的市场,他们有保证的流量。如果废钢出口达到3000万吨(专家小组表示,目前废钢出口约为1500万吨),那么我们将看到国内出现争夺。如果出口价格非常高,那么这里的消费者(钢铁厂)必须支付更高的废料价格,因此会收取额外费用。出口确实能影响美国的供需平衡。莫斯补充说,美元疲软也发挥了作用(增加出口),并重申利用率、运费和美元对价格的影响是不成比例的。哈里斯澄清说,他认为开工率并不重要,相反,出口量影响了国内生产。例如,当出口量为500万吨/年时,废品市场仍停留在沿海地区。当产量达到1000万吨/年时,内部钢厂/生产商开始受到影响。当年产量达到1500万吨时,市场就变成了出口市场。 When scrap exports reach 20 m tons, the market moves to parity and shifts to obsolete grades. Though Harris suggested no scrap shortages (he pointed to the 20+b tons of scrap the US has in its disposal he counted existing buildings in that number), many perceive a prime scrap shortage exists and has existed for the past 6-9 months. As scrap exports increase, we’ll see plenty of bilateral trade as the US already imports and exports scrap products.

关于废料短缺问题,我们对哈里斯说不存在主要废料短缺的回答笑了笑。这让我想起了一场关于稀土金属的辩论,人们在辩论中说,“不存在稀土金属短缺,我认为这是真的,如果你不考虑经济因素的话。”问题在于,人们能否经济地获得稀土金属,并将其出售给市场,从而获利。从这个角度来看,由于许多空置的办公楼和其他商业建筑仍在水下,所以并不是说废品处理商和经销商就可以自行利用这200亿吨。我们买入“感知到的废品短缺,仅仅是基于历史上较低的汽车销量,以及人们保留和修理家电(而不是购买新的)”。

我们将在未来几天内覆盖不锈钢/镍和废铜市场。

莉莎瑞斯曼

中国现货钢价格一直在上涨,原因是市场预期第四季度供应将趋紧,钢厂将推高价格。从技术上讲,中国仍面临产能过剩的问题,但为了实现年底的能效目标,中国政府已指示河北省30家钢厂从现在到年底最多减产70%。河北省是中国许多主要钢铁生产商的所在地。另有18家公司被告知关闭至多一个月。

据信,中国的装机容量约为7.4亿吨,预计今年将达到6亿吨以上。政府一直希望将该行业整合到少数人手中(主要是国有企业)但这不是实现这一雄心壮志的途径路透报道称,“如果你真的想去产能,你必须提高电价,提高他们(工厂)的生产成本,让他们亏损。”他补充说,河北的订单只会关闭1440万吨产能,仅占全国产量的2.4%。在河北减产之前,浙江和山东等其他几个省份也采取了削减钢厂电力供应以节约能源的措施,导致中国国内市场钢材价格自7月份以来飙升了16%。

即便如此,实际的削减可能比预期的要少。显然,一些生产商只是简单地从国家电网供电转为自己发电。如果政府认真对待产能削减问题,世界其他地区都会欢迎这一消息。产能过剩如此之多,中国的出口可能会超过目前的整体产量她并没有说更多的是世界各地反倾销威胁的有效性,而不是钢铁生产商的限制。

中国政府将不得不更有创造性,而不仅仅是发布必须削减产量的命令。尤其是规模较小的钢铁生产商,他们在规避监管、继续生产方面相当有创意。如果价格像预期的那样上涨,他们规避指令继续生产的动机就会高得多。在一个已经过度生产的国家,这在中期内是个坏消息,因为投机性库存将在供应链中积累。与此同时,钢铁生产商的股价显然在上涨,因为市场注意到,产量下降2.4%,价格上涨10-20%,铁矿石成本下降,这意味着利润大幅上升。看来北京最终还是站在了钢铁制造商一边。

-斯图尔特·伯恩斯

最近几天,我们看到几份有关国内钢铁价格的报告给出了相互矛盾的信号。根据IHS Global Insight的一份报告,尽管钢厂试图提高价格,但价格仍将下跌。另一方面,《钢铁商业简报》(Steel Business Briefing)报道称,“美国钢铁价格可能在短期内回升,然后滑向2011年。”据《钢铁商业简报》(Steel Business Briefing)报道,克利夫兰Majestic Steel的乔什•斯波尔斯(Josh Spoores)表示,由于“市场状况的综合作用,他倾向于认为,今年年底到2011年初,价格将持续下跌。”我们认为,研究一下钢铁原材料市场的价格走势可能是有意义的。让我们从占全球钢铁产量一半的中国开始。根据《商业周刊》最近的一篇报道,铁矿石进口很可能下季度恢复由于价格下降和库存枯竭,将为钢厂购买创造条件。

根据IOSDA(铁矿石和钢铁衍生品协会),铁矿石掉期和现货市场上周均下跌。下图显示了季度合约与现货价格的对比情况:

资料来源:IOSDA

虽然现货价格有所下降(62%的铁含量为3.12%),但总体铁矿石价格似乎受到支撑。

据《商业周刊》报道,截至8月20日,中国基准钢铁价格在过去5周内上涨了9.5%。我们自己的Met宝金博188alMiner指数显示了从7月27日到8月31日中国钢铁产品的价格变化如下:

HRC: 0.01% +变化

CRC: 0.01% +变化

坯料:0.04% +变化

钢筋:.03% +改变

其他价格上涨的指标包括BDI(波罗的海干散货指数)自今年7月中旬以来上涨了59%。据路透社报道,宝钢表示,“9月份将保持主要产品价格不变,包括鞍钢和武汉钢铁在内的其他中国钢厂表示将提价。由于预期需求

在国内,我们听到一些传言,主要行业买家的需求仍然相当强劲,然而,总体经济数据仍显示需求强劲可能会成功今年下半年。我们仍然相信,到第三季度GDP数据公布的时候,经济可能会出现二次探底。

我们如何解读这些信号?我们认为现在说钢铁价格下跌还为时过早。请继续关注。

莉莎瑞斯曼

声明:MetalMine宝金博188r没有与本文中提到的任何钢厂讨论定价趋势。这篇文章中的观点要么来自其他来源,要么来自我们自己。

蒂森克虏伯在阿拉巴马州的钢铁厂一直在向国内现有钢厂施加压力,目前已向市场注入了约500万吨产能。但当2007年决定继续投资时,钢铁市场正处于看涨状态。

商务部门图表显示,此前几年,钢铁消费量一直处于高位,直到一年后的2008年年中,需求才急剧下降。

与阿拉巴马工厂合并的是巴西的高炉和铸坯厂,逐渐增加到最终每年生产500万吨铸坯。“其中只有300万吨将运往阿拉巴马州,其余200万吨将运往蒂森克虏伯在欧洲的工厂。根据最近的一项调查,阿拉巴马州的工厂包括一个碳钢工厂和一个最终将达到年产500万吨的热轧带钢厂,一条250万吨的冷带钢生产线和180万吨的镀锌生产线路透篇文章。邻近的一家不锈钢厂将于2010年10月投产,最初的冷轧产能约为每年10万吨,之后将扩大至最高14万吨。

在一个生产商产能仅略高于71%、下半年前景不确定的市场,担心价格战即将打响。我们预计,即使有了这个市场上的新竞争对手,生产商仍将继续管理产能,就像今年成功做到的那样,并将避免压低价格。尽管这篇文章表达了纽约附属研究集团(Affiliated Research Group)分析师查尔斯•布拉德福德(Charles Bradford)的预期,即当现有供应商为保护市场份额而降价时,可能会发生一场血战,但我们认为这不太可能。价格在过去几周出现了小幅上涨,我们坚持我们的预期,即不断上涨的废钢价格将在年底前支撑更高的成品钢价格。

另一方面,有关安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)正寻求夺回失去的市场份额的传言,也无助于价格下跌的预期。美国钢铁(US Steel)和AK钢铁(AK Steel)据说在新钢厂的产品组合和固定成本基础上最容易受到竞争。纽柯是命令约75%的市场份额在该地区最近的新蒂森克虏伯工厂有一个更大的部分在长而不是平的产品和生产运行一个精简变量成本基础操作,能够更好地应对价格来自竞争对手的压力。

尽管如此,此类额外的高质量竞争将不可避免地限制钢铁制造商在未来18-24个月内提高价格的能力,而钢铁厂在管理其产能方面的纪律将有助于限制消费者的价格上涨。希望未来定价的消费者最好只购买pa全球需求疲软,从之前的看涨中国到疲软的欧洲。原材料成本似乎正在下降(废料价格除外)产能利用率在历史上仍处于较低水平。总的来说,2011年对钢铁价格来说可能是有趣的一年,这在很大程度上取决于制造业持续复苏的力度。

-斯图尔特·伯恩斯

上周有个同事转发给我一篇文章摘自《商业周刊》,讨论期货溢价在etf中的作用。(不要担心——这不是一个技术性的部分)。用外行人的话说,这篇文章研究了一种基础商品的价格是如何上涨的,而投资于同一种商品的ETF却可能走向相反的方向。因此,投资者在投资大宗商品ETF时已经赔钱了。这篇文章指出,这个问题涉及到一种叫做期货溢价的情况。期货溢价是指期货价格高于现货价格或短期合约价格。在大多数情况下,大多数金属交易都是期货溢价(事实上,我们最近刚刚报道了锡的价格搬到现货溢价根据我们的分析,ETF的问题与其说是由于contango本身,不如说是当基金期货合约到期时——它们可能不得不以更高的价格购买新的期货合约。购买期货合约的任何人都可以提出同样的理由因此,潜在问题并非ETF独有。

然而,ETF的独特之处在于,并受到《商业周刊》文章所概述的争议(即一些投资者在ETF中赔钱,即使基础商品价格已经上涨),基金经理只能在“滚动期(即,基金可以在规定的天数内购买期货合约)。你看,这些期货合约的价格倾向于上升而期货合约的价格在滚动期之后下降。根据《商业周刊》的文章,其他期货交易员可以“在程序化交易的大滚转之前的下个月买入,以推高价格,或者在ETF压低到期期货的价格之前卖出。”这导致该基金的表现基本上低于实际市场,尤其是在它需要以更高价格回购期货合约的情况下。

那么这个问题有多大呢?这当然取决于你投资的是哪种商品以及哪些商品受这些期货合约的约束。宝金博188MetalMiner追踪了30多只被认为属于“金属领域”的ETF。但实际上,只有几家金属基金在期货市场进行投资。首先涉及铝:道琼斯-瑞银铝总回报分类指数ETN Series A第二,大多数其他金属ETF追踪期货市场以外的次级指数,但实际上并不持有期货头寸。我们应该注意,铂族金属ETF是实际实物支持的ETF,这意味着金属实际上是库存的。

另一个基于金属的ETF投资者希望注意的有趣现象是推出实物支持的ETF。嘉能可(Glencore)和瑞士信贷(Credit Suisse)都宣布了创建两个实物支持ETF的计划,这两个ETF仍将在今年内推出。我们将拭目以待,看看这两项基金中的任何一项是否真正实现。与此同时,高盛拥有一个全球铝仓库网络。实物支持的ETF提供了一些风险保护,即基金可以在需要时提取材料,并选择这样做,从而避免“滚动合同”的游戏。

宝金博188MetalMiner此前曾发布过一个由三部分组成的金属etf系列。你可以在这里阅读这些文章:

贱金属etf底漆

ETFS或etn对贱金属价格的作用188金宝搏官网登录网址

ETF商品支持基金可以用于对冲吗

莉莎瑞斯曼

由于最近冶炼厂的关闭,7月份全球铝产量自第一季度以来首次出现下降。根据a公司的数据,7月份日产量从6月份的11.41万吨下降到11.2万吨路透报告。这相当于每年减少64万吨,与我们最近预测的70万吨非常接近。根据政府指令,河南省将关闭那些过时、污染严重和效率较低的工厂。事实上,尽管减产的主要原因确实来自中国,但可能更多的是由于低价格挤压了生产商的利润,而不是政府指令。

与此同时,中国今年的出口几乎翻了一番,达到103万吨,原因是追逐更高实物溢价的初级金属和下游半成品找到了现成的出口市场。一些小型铝型材等下游产品仍然携带13 - 15%的出口退税但卷棒和板产品去年有出口退税削减,现在唯一的出口是miss-labeled作为成品频繁避税游戏在中国出口商勇敢地承担海关检查在港口。

彭博报告称,由于进口大幅下降,出口保持稳定,中国在7月份连续第二个月成为铝净出口国。报告指出,这是由于国内需求下降,中国国内仓库的库存今年确实增加了65%,在最近关闭仓库之前,产量飙升至创纪录的每月142万吨。

在中国以外,北美和中东的冶炼厂也因停电而关闭。上个月,由于变压器故障,加拿大铝业公司(Alcan)在魁北克的Laterriere冶炼厂失去了两条坩埚生产线中的一条。产量可能会下降几周或几个月,细节几乎不存在。同样,挪威海德鲁(Norsk Hydro)在卡塔尔的合资冶炼厂卡塔尔铝业(Qatalum)本月遭遇停电,当时该冶炼厂正努力提高其58.5万吨的产能。工厂受到影响的程度尚不确定,但估计产能减少了12万吨。

这些似乎都没有影响到价格。目前,对美国和中国经济增长的广泛担忧似乎正在推动股市,而金属价格正从中走在前面。如果铁矿石价格继续下滑至每吨2000美元,未来几个月中国边际产能投产的动力将会减弱。在中期内,价格预计会上涨,但在短期内,市场看起来相当不确定。

-斯图尔特·伯恩斯

金属正涌入LME,就像受到恐慌性抛售一样,但实物溢价却在上升,近期一个月的价格处于现货溢价状态。要了解到底发生了什么,我们必须回顾一下最近几个月的情况。

众所周知,尽管LME三个月期铝库存目前约为447万吨,根据美国能源部的测算,该行业的库存量更大IAI公司目前铝价约为220万吨,总量接近670万吨,市场并不像你预期的那样充斥着铝。取决于你相信谁,从50 - 80%的伦敦金属交易所的金属可以绑在长期融资(或现金和套利交易),银行,对冲基金或主要交易商购买现货金属和销售15—18个月远期溢价超过持有成本,赚取差价的交易者。由于伦敦金属交易所(LME)期货溢价强劲,远期金属价格高于现货价格,这种游戏自金融危机爆发以来一直在进行,如果不是在此之前。

这并不是说投资者都指望金价上涨。请记住,他们已经卖出了远期,所以实际价格的上涨或下跌是他们的买家的问题,而不是他们的问题。但最近,一些投资者一直在押注价格的下跌,在预期价格会上涨的情况下,买入了几个月的远期短期头寸他们没有读书我们的最新研究.无论如何,价格并没有回落,而是上涨了,这些投资者被迫借入金属来满足市场上的出售或看跌。这通常涉及购买实物金属并将其交付给LME,或者购买针对这些头寸的交割权证——因此最近有路透社报道报告到处都是关于金属涌入LME的报道,仅本周就有超过7万吨的金属涌入LME。

来源:路透社

这推高了现货价格,而LME的这张图表显示,现货价格只上涨了一两周,这是所有空头仓位在到期前被拼命补仓的明显表现。问题在于,有传言称(伦敦金属交易所喜欢谣言!)双方各持有30-40%的材料。巴克莱资本(Barclays Capital)据说是其中之一,尽管他们拒绝置评,但作为信用评级最高的环形交易商之一,他们完全有能力代表客户持有高达200万吨的黄金。由于市场上有如此多的金属无法获得,因为它们与长期金融交易有关,而且如果如人们所认为的那样,两个参与者拥有如此优势地位,那么今天或明天需要金属的任何人的现货溢价都将很高。这一点在tom/next premium中得到了最明显的体现,这意味着金属将在明天和后天交付。本周的tom/next溢价已从几个月前的一个小折扣飙升至每天8美元。与此同时,大量交易正在易手。例如,在本周的周二,tom/next溢价交易了85万吨,仅在当天的交易中,卖方就获得了超过600万美元的溢价。

另一方面,关键人物的数量也有限。彭博有报道称,三次下注于较低价格的交易各持有8月份空头头寸的10%至19%。哎哟,这是一个很大的金属价格错误。另外三个头寸各控制了本月5%至9%的空头头寸。据说一方持有下个月到期的空头头寸的40%。

更广泛市场的实物溢价也丝毫没有减弱。挪威海德鲁和卡塔尔石油公司(Qatar Petroleum)新建的卡塔尔铝业(Qatalum)冶炼厂因停电而突然停产,导致冶炼厂的开工时间推迟了数月。如果突然断电,铝液就会在罐中凝固,即使迅速排干,也会造成巨大而昂贵的损害。据估计,今年的减产幅度为10万吨,亚洲现货交货溢价较上月已经上涨了10%,尽管中国有足够的库存,而且现货购买已经平静了几个月。

那么,LME的短期现货溢价会像来时一样迅速消失吗?不可能不是。空头头寸似乎将延续到下个月,对供应的担忧已将一个月期货溢价从上月的30美元/吨收窄至本月的10美元/吨。如上图所示,长期期货溢价仍然良好,仍将支持现金和套利交易,但不是通过买进现货,卖出远期,买家将不得不买进一两个月后的低点,进一步限制了那些已转空头寸的供应。总之,随着供需市场在下半年趋于平衡,且现货市场继续吃紧,铝材逆地心引力走势将继续。

-斯图尔特·伯恩斯

这是本系列文章的第二部分。前面的帖子在这里。

本月早些时候,区域矿业经理亚伦·哈里夫(Aaron Kharivhe)致函伦敦矿业公司隆明,要求将其出售给该公司“立即停止销售镍、铜、铬或铂族金属以外的任何其他矿物。与南非的所有其他多金属矿山一样,隆明一直在销售副产品金属,这些金属与开采的主要金属在同一岩石中。据了解,该命令与Holgoun有关,Holgoun是一家由前政府部长Sivi Gounden控制的公司,他于2009年3月申请了Lonmin部分土地的勘探权。

根据该国的黑人经济赋权(BEE),所有外国矿工都必须有当地合作伙伴立法。政府表示,希望所有矿业公司在2014年前将其26%的股权由南非黑人持有,无论他们是否为该组织带来任何管理或经济利益。如果公司在此类规则下倾向于将股权授予那些有政治关系的人,也就不足为奇了在非洲,放弃你公司的一部分,你想获得一些利益和政治关系一直是最重要的。

但上周,根据他们与政治办公室的距离来选择合作伙伴达到了这样的水平,以至于南非矿业部长苏珊·沙班古(Susan Shabangu)被迫发表声明说,“我想向利益相关者保证,南非确实是一个值得未来投资的矿业管辖区,此前有传言称,安赛乐米塔尔似乎正在与一家空壳公司进行交易,以规避其与昆巴铁矿石的纠纷。上周,米塔尔宣布将以8亿兰特的价格收购帝国皇冠贸易公司(ICT)(1亿美元)一家空壳公司,除最近授予英美子公司Kumba Iron oOe Sishen矿山21.4%的探矿权外,没有任何其他所有权。据报道,ICT由一名前政府部长控制,该部长与总统有关系次住当地网站,之前是闻所未闻的惊喜奖是在,昆巴的高调与阿塞洛-米塔尔的价格纠纷,昆巴将出售阿塞洛-米塔尔公司铁矿石。激情姗迪Zungu时进一步发炎,蜜蜂交易的受益者听到说“钱果酱。这场争端甚至增加了要求将矿业和金属行业国有化的呼声。南非全国金属工人联盟(National Union of Metalworkers of SA)在文章中指出,阿塞洛和昆巴都是在南非钢铁工业公司(isor)解体后诞生的,因为它先是私有化,然后部分出售给跨国公司。当时政府规定的两个条件,第一,以便宜价格,铁矿石供应(设置成本加5%)阿塞洛-米塔尔和第二,阿塞洛-米塔尔供应廉价钢铁下游产业,帮助当地制造能力(Iscor成立校长之一当它成立于1920年)。然而,在Numsa(以及其他许多人)看来,“阿塞洛-米塔尔滥用了获得廉价铁矿石供应的渠道,作为回报,在南非固定了钢铁的进口平价价格(并将差价装入自己的腰包)。”

Kumba和阿塞洛-米塔尔的权利或错误的定价结构,在南非的恐惧是关于蜜蜂的决策和任意没收和向公司转让采矿权只不过接近当权者会吓跑外国投资南非迫切需要。支持来自一些令人惊讶的季度,全国委员会青年共产主义青年团的SA (YCLSA)最近推出了一项法律,要求禁止政治家参加商业和表示,他们将确保运动的亲属政客被禁止与政府做生意。

也许曼德拉的公平和正义遗产并没有在南非消失,而是受到了年轻一代的拥护,他们仍然充满着理想主义和建设更美好未来的愿望。

-斯图尔特·伯恩斯

瑞士信贷(Credit Suisse)金属和矿业分析师迈克尔·希莱克(Michael Shillaker)提出了一个对2012年金属价格非常乐观的观点,并在一份报告中进行了报道金融时报》文章。Shillaker先生认为,市场过分关注中国和世界其他地区的短期放缓,而在他看来,中国刚刚从政府强制实施的降温周期中走出谷底,经济将从今年年底和2011年开始再次加速。

他说,将股票和金属价格看得一样多,尽管两者显然有联系,但中188金宝搏官网登录网址国经济将是矿业股表现不佳的下一个催化剂,类似于2001年、2005年、2007年和2009年的情况。中国不仅将在2011年至2012年期间增加需求,世界其他地区的需求“正常化”也将火上浇油。“我们仍然认为,到2012年,铜价将达到每吨10000美元,相对简单的供需分析也支持这一点,”他说。席拉克预测,包括讨论中的铁矿石和煤炭在内,股价具有相当大的上涨潜力。“我们认为,矿业公司目前的股价在年底前有30%的上涨潜力,在某些情况下,未来两三年的上涨潜力可能超过100%,”他说。

我们不确定是否对所有金属都如此看涨。从表面上看,铜需求的基本面似乎相当稳健。

来源:路透社

正如路透图表所示,铜库存在今年大部分时间都在下降,尽管这通常是周期性的夏季补充库存期。相同的文章看看最近美国市场上Comex股票的下跌趋势,这表明这一趋势已经引起了投资银行分析师的注意,他们中的许多人现在建议客户查看更广泛的“风险对风险的规避”宏观交易画面,并采取战略性多头仓位,以利用铜市场不断改善的微观动态。正如Shillaker先生所建议的那样,分析师主张“克服短期担忧,关注长期”。

其他金属的基本面与铜的基本面并不相同,因此,尽管股票和大宗商品市场都显示出很大的相关性,但这可能是一种暂时的调整,考虑到几个月的时间和风险偏好的恢复,这些金属具有更好的供需基本面,如铜、镍,甚至铝m、 再往远处看,他们会再次证明自己。

-斯图尔特·伯恩斯

1 ... 963 964 965 966 967 ... 972