钯价

贵金属的一个重要来源——尤其是铂族金属(Platinum Group metals,简称PGMs)——正处于回报递减的螺旋状态,可能在2020年耗尽现金,从而影响金属供应和市场价格。

津巴布韦一直在这里,必须说。

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自从其腐败和无效的领导者罗伯特穆加贝在两年前被抛出了阴影以来,希望是他的替代艾默森·迈恩加尔会制定改革,这些改革将扭转下降和根本腐败。虽然Mnangagwa先生犯了一些积极的变化,但不幸的是,他的政府并没有表现出最大的能力。

与此同时,由于无力支付急需的进口商品,该国经济继续螺旋式下滑。津巴布韦的进口超过了出口,它正面临着外汇储备的减少,这可能会扼杀剩余的工业活动。

甚至缺乏燃料和备件的迫切是对人口的影响,提高了进一步骚乱 - 甚至彻底的起义的前景 - 因为在最近的世界观中表明报告

Fuel and food shortages spurred angry protests that ended in a violent security crackdown in January 2019 and while the government prioritizes what funds it has to pay off, the military’s rank and file, whose support is crucial to the administration staying in power, is suffering along with the rest of the population.

根据Strats的报告,政府工人已经开始要求在美国美元提出或美元付款。该国自9月初以来,该国的初级医生一直在罢工,最近也加入高级医生。与此同时,教师也有限于一周仅仅两天的工作,而且普遍普遍稳定的风险增长。

Zimbabwe’s mining sector has been in gradual decline for years, the government has been desperate to encourage more value-add refining at home but every step it takes – like enacting export bans similar to Indonesia – has backfired, creating greater trade imbalances as desperately needed exports have been blocked.

该国最大的出口实际上是烟草,2017年的出口近一半的出口,去年的数据可用,但金属占剩下的尺寸部分。

贵金属占145万美元,铁合金占172百万美元,铬矿石占1220万美元。有些矿石用于改进南非,但津巴布韦最大的出口市场到目前为止,占出口的44%,据oec.

如果由于延长公共动荡,PGM出口被扰乱,铂金供应市场仍然可以运作。津巴布韦在每年大约11吨的产量是南非110吨的十分之一,只有俄罗斯的一半25吨,但它仍然超过美国和加拿大的结合,因此任何严重的中断都会为明年为更高价格创造支持。

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对于钯的钯,今年和铑在铂金上方追踪,已经在排放监管的背面发生了强烈地表现,因为这个图表由Johnson Matthey提供说明。

资料来源:约翰逊Matthey

津巴布韦越来越受到不稳定的未来。一旦非洲的稳定和繁荣的额外繁荣,它就会逐渐下滑,遭到腐败和错误。

尽管穆加贝被杀死后,尽管穆加贝被杀了,但它看起来像明年可能是它最多的测试挑战。

它看起来好像冬天只是为此而升温全球珍贵的月度金属指数(MMI)。

从四个不同地理位置的子指数跟踪一篮子金,银,铂金和钯价格上涨了三点以获得1月份的90分,以便阅读90次 - 增长3.4% - 由静止热的钯价格推动。

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本月初,美国钯金价格突破了每盎司1200美元的关口,2019年开始时以每盎司1252美元收盘。这代表了三个月的上升趋势。与此同时,金价收复了对钯的溢价,本月初结算价为每盎司1,282美元。

美国银也升起,而铂金在美国和日本下降。

钯展望与混合动力车车辆需求更好

正如我们上个月写的,虽然包括俄罗斯和南非在内的主要生产者的供应不变,但由于贵金属咨询金属焦点,预计全球汽车钯需求预计将在2018年实现新历史新高,约为850万盎司。报道通过路透社。

这是前期初级PGM的高价泡沫的优势。但是,这可能不会持久。

“这增加了纠正的潜力,”曼德银行是报价为陈述在最近的展望报告中。“我们预计[钯]在2019年第一季度开始价格矫正[钯]。”

纠正后,银行预计该价格应该“恢复其上涨”,预测2019年底每令1,100美元的价格为1,100美元,据报价如此。

其他分析师同意这一般认为,但这并不意味着长期需求前景并不强劲。

根据Anton Berlin的说法,分析和市场发展负责人Norilsk镍PJSC.,如引用的彭博,“在混合动力和插入式混合 - 或可充电 - 汽车的组合使用的钯在2016年将是近三倍。”

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JPMORGON CHASE&Co的分析师同意。据彭博门称,2016年,预计将从全球市场份额的3%占全球市场份额的3%以来,占销售额的23%,“彭博又向本银行的报告称。

我们的全球贵金属MMI在4月份上涨了一点。然而,今年该指数似乎在84分之外挣扎。让我们来看看黄金和钯,两种贵金属融合在本指数中,更好地了解贵金属的持续趋势。

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黄金

一些分析师表示,由于地缘政治不稳定,今年,今年的黄金是在其避风港呼吁上升。但这根本不是真的。否则,我们会看到它反映在股票市场指数中,这些指数正在纪录高。不仅是美国,也是欧洲,中国和其他新兴市场正在看到他们的股票市场袭击了多年高位。投资者对全球经济的前景充满信心,直到证明他们错了,黄金缺乏任何呼吁作为一个安全的避风港。

金CME合同。资料来源:Sto宝金博188ckcharts.com的Metalminer分析

如果你今年持有黄金,不要感谢不断加剧的政治紧张局势;这要感谢美元走软和一些下跌买盘。今年的黄金价格上涨是在去年第四季度下跌18%之后。但金价已回到平均水平,仅比每盎司1380美元低8%,而这一水平已连续四年成为金价的上限。这意味着投资者将不得不找到充分的理由来推高价格。鉴于全球股市持续走强和美元相当中性的状况,我们预计今年年底前黄金投资者的资金不会获得良好回报。

因为我早点书写关于M宝金博188etalminer,“4月份钯价格上涨至两年高,使其成为贵金属中最大的涨幅。上个月我们概述了一些因素促进钯价格上涨:一种不断增长的汽车部门;强大的南非货币;一美元跌倒;跨产业金属的看涨情绪。然而,随着价格继续攀登,是时候质疑高价格的时候了。尽管仍然存在稳固的前景,但有一些原因相信钯价格可能会接近他们的高峰。“

其中之一是汽车需求的潜在放缓。继3月份令人失望之后,4月份美国汽车销量下滑。市场怀疑,自2010年以来持续的汽车工业繁荣现在已经结束。

与此同时,在中国,汽车销售仍在强劲增长,但增速与去年有所不同。正如我之前所写的,“较弱的销售税激励措施今年给需求带来了压力,预计明年的需求将进一步放缓。”发动机排量在1.6升以下的汽车的购买者去年支付了5%的购置税,但他们现在支付的税率为7.5%。由于2018年这一比例将上升至10%,今年买家仍有动力购买汽车。”

钯接近长期阻力水平。资料来源:Sto宝金博188ckcharts.com数据的Metalminer分析

最后,与黄金的情况一样,钯可能需要强烈的基本原理来吸引投资者追逐价格更高。从历史上看,钯达到850- 900美元的峰值。价格在4月份收盘827美元。

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这对金属买家意味着什么

贵金属今年获得,但从现在开始,收益不会很容易地进入。购买或投资贵金属的机会可能已经通过了。

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现在,钯是一段时间的贵金属中最好的表演者。自2016年初以来,钯升级为65%,轻松击败铂金,金银所看到的价格上涨。

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使钯的因素优于同龄人,钯金买家今年应该注意什么?

全球汽车需求

根据Inside Advantage的展望2016年报告,“主要看涨因素可能是对钯的汽车催化剂需求的扩展,特别是在中国空气污染问题增加的中国。汽车部门占钯需求的80%。“

2017年前两个月,中国汽车销量超出预期,较2016年同期增长8.8%。根据《市场观察》的一份报告,这一增长速度仍然低于去年该行业报告的14%的增长速度,因为税收激励促使消费者购买汽车。2016年第四季度,中国宣布将小排量汽车的销售税从10%下调至5%,降幅为50%。这项减税措施一直持续到2016年底。

大多数分析师预计今年最大的汽车市场上的大幅放缓,但中国仍在令人惊讶的市场。该国同意延长削减,虽然较高速度为7.5%。2018年将恢复为10%。因此,虽然汽车销售可能不会击败去年达到的高水平,但中国公民仍然可能会利用2017年延长税。

根据最近的路透条文,“3月份世界第二大汽车市场的数据在市场预期之下并提出了美国汽车销售的增长可能会耗尽的早期证据。与一年前同月相比,3月份的销售额下降1.6%。“

总体而言,2016年汽车市场非常强劲,去年钯金价格促进了50%的增长。这一市场可能会在2017年再次感到惊讶,但由于延长但较高的减税是今年的因素,在中国的高原在中国的迹象。

强大的南非货币

南非兰特指数。资料来源:@ 宝金博188StockCharts.com数据的Metalminer分析。

南非是最大的钯生产国,并控制了世界产量的40%。兰德(南非货币)自2016年以来一直是最好的货币之一。一个冉冉升起的兰特使南非出口对世界其他地区更昂贵,限制生产者利润并可能导致减少产出。阅读更多

汽车制造商在美国销售了133万辆车辆,于二月,一年前的同月下降1.1%,因为消费者继续从购买汽车和SUV的购买汽车转移。

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我们的汽车MMI也下降了4.3%,这部分是本月以钢材价格的拉回,特别是热浸镀锌品种。我们的网站有很多分析钢铁价格下跌只是暂停在整体趋势或这表明北美个别产品市场存在更深层次的问题

汽车MMI.

如果是冷轧线圈和HDG等主要的汽车产品,实际上,随着轧机利用短期供应,即使在今年晚些时候在线上网,即使在未来几个月内,未来几个月的价格也会挤压。

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弥补指数的其他产品仍然牢牢牢牢牢牢掌握着铜的铜市场领土。

另一个主要的汽车消费市场,以供应商需求为全球最大的汽车市场。它在1月份的220万单位同比,汽车销售额下降1.1%。然而,总车辆销售额包括卡车和公共汽车,同比增长0.2%至250万台。其中一些数字可能受到农历新年假期的影响。中国也正在进入一个主要的政府汽车购买回扣的计划最后一年,这可能会影响销售的销售。

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U.S.热浸的镀锌钢从2月份的841美元左右下降1.5%至828美元/圣市场。美国铂金栏从2月份的993美元增加了2.92%至每月1,022美元的1,022美元。小学三个月LME铜从2月份的每公吨的5,930美元增加了0.8%至5,930美元至5.935美元/吨。

我们警告了上个月,大多数小损失价格我们的金属菊Indx经验丰富的人是由投资者造成利润引起的。宝金博188

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当我们本月几乎所有的子指数都有大价篮板时,我们的怀疑被证实。汽车MMI跳跃了12.2%的原料钢8%和铝6%。即使是我们的不锈钢MMI也只下降1.7%,自2月1日起脱落,因为菲律宾和印度尼西亚的原始矿石出口甚至是镍镍。

牛市正在为整个工业金属复合体进行开启。上个月的暂停是市场消化收益所必需的,但制造业和施工的强烈积极情绪表明美国和中国市场的消退迹象。

宝金博188Metalminer的全球贵金属价格下跌本月再次下降,2017年1月下跌3.8%,比12月76日下跌3.8%。

主要贵金属搬运工

上个月美国钯价格有点粗糙,导致12月MMI读数为768美元 - 这是一个18个月高的好。

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然而,对于1月份的MMI数据,该价格经历了一次回落,回落至每盎司700美元以下(尽管还没有达到11月份的水平)。

因此,在价格点的旅程中的纠正很明显。美国白金酒吧价格也有一个轻微的下降,这是金属Miner Indx追踪的全球市场的银牌和金价。宝金博188

10月以来发生了什么?

简短的答案:吨。

王牌。幼崽。Brexit。叙利亚。难民危机。巴拿马论文。口袋妖怪去。(我们可以继续......)

但是,在现在贵金属市场发生的事情 - 特别是黄金,这些人有很多事情要做。

黄金焦点

什么导致黄金价格急剧下降?美国美元。

金(黑暗)与美元指数(绿色)

黄金(黑暗)与美元指数(以绿色)为vs。资料来源:@ S宝金博188tockCharts.com的Metalminer分析。

自8月中旬以来,美元开始了一轮牛市,目前仍在持续。MetalMiner的劳尔•德•弗鲁托斯(Raul de Frutos)表示,推动美元上涨的三个主要因素是:宝金博188

市场预期美国联邦储备在年底提高利率。去年12月,美联储如预期那样加息25个基点,但政策制定者表示,2017年可能加息三次,高于此前的两次预期。尽管美国以外的国家利率仍维持在接近于零甚至负值的水平,但追求收益率的投资者追逐美元也就不足为奇了。

欧洲正在进行的政治紧张局势导致美元兑欧元欣赏。欧洲,Brexit,恐怖主义攻击和政治不稳定的持续难民危机是造成投资者今年对欧洲货币失去兴趣的一些事件。

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最后,唐纳德特朗普的胜利将燃料增加了美元的牛市。新总统选民拟议的税收政策潜在使跨国公司将外国利润带回美国,增加了对美元的需求。此外,由于投资者预期美国的增长,美元将被视为更强大的货币。

本质上,我们上个月写的是什么这一观点仍然成立,而且短期内很难看到逆转。

确切珍贵的金属价格,运动:

  • 美国金条下跌2%至每盎司1,150美元
  • 日本钯价下跌8.2%,至每克21.69美元
  • 美国银下跌4.1%至每盎司15.80美元

在2015年12月击中历史较低之后 - 浸入60年代 - 全球贵金属MMI反弹一下,现在连续第二个月徘徊70。

免费下载:2016年1月MMI报告

在这个珍贵的子指数中,在美国,美国在美国,美国的银币和美国银锭/酒吧的三个重码金属价格。在上个月内,主要司机浮现2月MMI阅读的主要司机。

全局 -  Quire-Metals_chart_febryuary-2016_fnl

金价前景

但是,长期前景可能不是金价的所有玫瑰色。“尽管谈判了中国和俄罗斯购买金,我仍然看到了一个强大的[美国]美元和熊商品市场等主要因素,保留了金价,“金属德罗斯·勒杜斯(Raul de Frutos)Metalsminer,Metalsminer,告诉我。宝金博188“1月份的价格在长期图片中考虑了太小的价格太小,无法考虑某些事情正在发生变化。”

他总结道:“我对黄金仍持中立/看跌观点。”

更大的价格故事:钯下跌趋势

然而,在珍贵部门的工业金属方面,我们在Metalminer Indx上追踪的PGM价格指向的两个PGM价格点 - 对于美国铂和钯条分别下降1.7%和8.1%(!)。宝金博188

自2015年11月1日以来,我们占据了我们的MMI阅读以来,美国钯价格连续几天连续勾选了几天的几天。自2015年11月初以来,它丧失了26.3%的价值。

那么钯市场的情况如何呢?

最近股市畅销中国,这导致全球肿瘤,是真正的罪魁祸首伤害了钯和铂金。强劲的美元也没有帮助问题。

全球汽车销售强劲——在欧洲、中国和美国,后两个国家的汽车销量创下历史新高——与铂和钯价格的强劲表现并不相符。

尽管分析师再次致电赤字今年在钯和铂金市场,劳尔已经写了“很难想象这两个金属上升尽管中国让一切都越来越下来。“

确切的宝贵价格,趋势

美国钯酒吧价格从1月份的541美元/盎司达到8.1%至497美元/盎司497美元。美国白金酒吧还跌落,1.8%,低至864美元/盎司。中国金条金牌每克略高于一美元,以35.98美元/克。

大家都过来,死猫跳来跳去

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而本月的全球贵金属MMI也不例外 - 在上个月击中又一次又一次的历史最低点之后,子指数将在1月份阅读最多70次。

全局珍贵metals_chart_january-2016_fnl

至于死猫反弹,铝mmi.有什么看起来像一个,我的同事劳尔写道:

“铝在迄今为止下跌超过30%。此类价格衰退后的3%增加了意义。实际上,铝生产商应该担心价格无法从这些低水平中做出体面的反弹。这只是意味着投资者只是对销售,而不是购买感兴趣。“

钢铁市场, 也:

“虽然钢材价格从12月的长期跌倒休息,但仍有许多因素衡量价格。赌注令人难以押注价格康复。对于耐腐蚀的钢铁买家,新进口职责的影响肯定需要观看。“

甚至铜mmi也有一个小小的人,(留在下周的那个故事的关注)。

因此,除了婴儿大小的粮食利率,徒步旅行是我们贵金属价格指数的一点。欢迎来到派对。阅读更多

在上月创下历史新低后,月度全球贵金属MMI指数(Global Precious Metals MMI®)略有反弹,以喘不过气来,9月份为76,较8月份的74增长2.7%。

那么在玩什么呢?黄金价格与美联储加息?

昨天,路透社报道,现货黄金价格失去了更多的地面,在过去几天下降后漂流。

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珍贵的金属是“通过更强的美元伤害,随着投资者等待着美国的职位报告,以衡量联邦储备率加息的时间” - 但是,全球股市[咒骂] - 最近一直摇动投资者的信心只是唯一的事情美联储需要徒步旅行。全球metals_chart_september - 2015 _fnl——珍贵

(除了,ADP私营部门的职业职位报告,过去周三发布,背叛严重表现不足 - 在过去8个月的6个月中增加了少于20万所就业机会这里。)阅读更多

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